停牌近兩個月后，云南旅游今日發(fā)布公告稱，公司計劃投資近5億元拿下一家園林公司80%股權(quán)，公司股票將于今日開市復(fù)牌。

　　記者注意到，收購標(biāo)的長期以市政園林為主，但2013年卻著力發(fā)展地產(chǎn)園林，并與萬達(dá)地產(chǎn)開啟多個項目的合作。

　　溢價逾兩倍收購標(biāo)的

　　今日，云南旅游公告披露，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買江南園林有限公司（以下簡稱江南園林）80%股權(quán)，經(jīng)交易各方協(xié)商，標(biāo)的股權(quán)將作價4.75億元，其資產(chǎn)評估值增值率為230.04%。

　　資料顯示，交易標(biāo)的江南園林是覆蓋苗木種植、園林景觀設(shè)計、園林工程施工、和園林養(yǎng)護(hù)等全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合性園林綠化服務(wù)商。截至2014年5月31日，江南園林市盈率為9.9倍，而普邦園林、棕櫚園林等上市公司市盈率均在20倍以上，行業(yè)平均值為44倍。

　　根據(jù)方案，云南旅游將以發(fā)行股份方式購買楊清等17名自然人及常州中馳投資合伙企業(yè)（有限合伙）所持江南園林53.33%股權(quán)；以現(xiàn)金方式購買楊建國等18名自然人、中馳投資合計所持的江南園林26.67%股權(quán)。

　　按照江南園林53.33%股權(quán)的交易價格3.17億元計算，云南旅游將以8.65元/股的價格，向楊清等17名自然人及中馳投資發(fā)行股份數(shù)為3662.43萬股。同時，上市公司擬以發(fā)行價格不低于7.79元/股，向不超過10名其他特定投資者募集配套資金不超過1.58億元，用于支付本次交易現(xiàn)金對價，配套資金不足部分以自有資金支付。

　　若不考慮發(fā)行股份募集配套資金，待此次交易完成后，楊清將直接持有云南旅游總股本的8.79%，而楊清及其一致行動人楊建國、中馳投資持有的公司股份將達(dá)到9.13%，晉升上市公司第二大股東。

　　云南旅游表示，通過上述交易，有利于公司實現(xiàn)向旅游、房地產(chǎn)、園林園藝三大主題方向發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　預(yù)估今年凈利超6000萬元

　　在這筆收購之中，交易對方作出承諾，江南園林100%股權(quán)2014年實現(xiàn)的經(jīng)審計扣非后歸屬于母公司的凈利潤不低于6000萬元，2014~2015年累計凈利潤不低于1.35億元，2014年~2016年累計實現(xiàn)凈利潤不低于2.29億元。若未能完成上述承諾，交易對方應(yīng)對云南旅游進(jìn)行補償。

　　記者注意到，6000萬元的凈利預(yù)估幾乎可以比肩云南旅游2013年全年凈利潤，而上市公司今年一季度僅實現(xiàn)凈利潤384.62萬元，同比下降31%。

　　根據(jù)審計報告，江南園林2012年、2013年、2014年1~5月份實現(xiàn)營業(yè)收入分別為4.47億元、4.63億元和1.89億元；凈利潤則為4466萬元、3836萬元和2754萬元。

　　資料顯示，江南園林的園林業(yè)務(wù)一直以市政園林為主，2012年~2013年其市政園林業(yè)務(wù)實現(xiàn)的收入為3.12億萬元、2.09億元，占當(dāng)期園林施工收入的比重分別為75.18%、45.76%。長年以來，江南園林前五大客戶均被市政機(jī)關(guān)所占據(jù)，涉及營業(yè)收入多在兩億以上，占應(yīng)收總額的50%左右。

　　但江南園林指出，2013年江南園林市政園林收入較2012年大幅下滑32.79%，主要是2013年江南園林增加了地產(chǎn)園林的施工，而當(dāng)年度地產(chǎn)園林業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入同比增長168.07%。

　　2013年，江南園林的地產(chǎn)園林業(yè)務(wù)主要與萬達(dá)地產(chǎn)合作，2013年除繼續(xù)從萬達(dá)地產(chǎn)中標(biāo)其在徐州、宜興、南昌新建的萬達(dá)廣場園林綠化業(yè)務(wù)。